“原本靠白条能缓一个月的货款，现在突然被停了，这批夏装的进货钱还没着落。”杭州经营女装网店的王女士对着电脑里的“白条服务已终止”提示，语气里满是焦虑。最近一个月，不少中小商家在电商论坛、社群里反映，自己长期使用的“商家白条”服务被平台紧急关停，从日销过万的大店到月入几千的小店均有波及，一场围绕“资金链”的连锁反应正在显现。
所谓“商家白条”，是电商平台为入驻商家提供的短期信用支付工具，类似个人版“白条”的B端延伸——商家可先采购、后付款，账期通常为30-60天，年化利率低于市场借贷产品，曾是中小商家应对库存周转、促销备货的“救命钱”。但近期，部分商家发现，原本稳定的额度突然清零，甚至显示“综合评估未通过”，客服仅回复“根据经营数据动态调整”，具体原因未明确说明。
多位被停白条的商家向记者透露，平台风控收紧或是主因。有商家后台数据显示，近3个月店铺退货率同比上涨15%，复购率下滑；也有商家因参与平台“618”大促时过度压价，导致毛利率跌破平台设定的“安全线”。更有商家猜测，监管对金融业务的合规要求趋严，平台可能在收缩非核心金融服务，优先保障资金安全。
白条被停的直接冲击是现金流压力。王女士算了笔账：以往靠白条，她能在发货后30天再结供应商货款，现在需提前打款，每月多占用10万元流动资金；若转向银行信用贷，年化利率高出3个百分点，一年多花3000元。“小本生意利润薄，这3000元够给客服加半个月工资了。”
面对困境，商家们开始自救：有人调整选品策略，降低高退货率的“网红款”占比；有人主动与平台对接，提交经营改善计划争取恢复额度；还有人转向第三方供应链金融服务，或通过“预售+定金”模式提前回笼资金。某电商学院讲师提醒，商家需更关注平台风控指标，比如保持稳定的复购率、控制退货率、避免过度低价促销，同时多元化融资渠道，降低对单一工具的依赖。
从“蜜糖”到“收紧”，商家白条的变动折射出中小商家经营的脆弱性——在享受平台生态便利的同时，也需更主动地掌握经营数据主动权。正如王女士所说：“这次教训让我明白，不能把‘过桥钱’当‘长期饭票’，把生意做扎实，才是真正的抗风险能力。”
